文|智谷趋势
◎文 | 严九元
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01
昨天，英国又发生恐怖袭击事件，5人死亡40多人受伤。这里用了一个“又”字，你们对欧洲的恐袭事件已不意外。
但听我简单理一理这个事的来龙去脉，你可能会动容。
你如果是一个准备出海的人，不管是人出海（移民）还是钱出海（海外投资），这两年会遇到两个大的变数。
在此之前，出海旅程中遇到的风浪都是“传统范畴”，包括文化差异、合规性审查、信息不对称等，但这两年，突然有两个大的巨浪冒出来。
一个巨浪就是特朗普冲击，他不按套路出牌，对出海的人的影响，一是增加了不确定性，二是收紧移民政策，三是推“美国优先”，在利益蛋糕的分割上外来人会受限。
另一个巨浪就是恐怖主义的兴起，它暗暗给出海的人埋了很多雷，更在影响资产价格体系和地缘格局。
特朗普说得很多了，今天借英国恐袭事件说说第二个巨浪。
02
2001年的911是恐怖主义登上历史中心舞台的开始，表面上对阵的是两方：恐怖主义势力和反恐力量。但实际上，反恐力量经历了两次分化。
美国当然是全力投入。重整了情报机构，推行了斩首行动，派兵打了几场战争。甚至，向来视个人权利神圣不可侵犯的这个国度，为了反恐，把隐私权等公民权益向权力机关作了部分让渡。
911前后的安检对比
9/11之后，机场启动裸体安检
美国知道，恐怖袭击不仅事关安全，也事关经济利益和资产价值。911那一年的GDP增长率一下子降为0.98%，而前一年是4.09%。
来源：世界银行
恐袭对经济的影响，大部分不是直接破坏，而是通过影响预期来影响经济。恐袭就如地下的雷、天上的达摩克利斯之剑，让人心存疑惧而惮于投资。无投资自然就无发展。
这与战争阴影笼罩的城市相似。乌克兰危机中，其首都基辅的二手房市场遭遇自由落体式的暴跌。2014一年，从1900美元/平跌至1200美元/平。
来源：世界房产指南
美国反恐是下了血本。2002-2014年，13年间美国反恐战争中总计支出了1.6万亿美元，相当于每天花掉3.37亿美元，每分钟烧掉超过23万美元的军费。占到美国2013年GDP总量9.5%。
总的说来，911之后，除了波士顿爆炸案，美国对于恐怖主义严防死守还不错，在国内营造了一个确定性的环境，投资昌盛，经济回暖。
但分化这个时候出现了。
03
2014年前后，美国开始慢慢从中东抽身。此前欧洲跟在美国后面一致反恐。美国抽身之后，欧洲干起了擦屁股的活儿。战争产生的中东难民怎么安置？以德国为代表的欧洲大国，向难民张开臂膀，开启“圣母”模式。
可以看到，近两年密集的恐袭事件，在时间上和此轮难民潮有先后关系。
“伊斯兰国”组织利比亚分支负责人曾表示，若欧洲各国继续打击IS营地，就将释放50万混有极端分子的“难民”。就是这种“剪不断，理还乱”的关系，使得欧洲人将恐袭增多、治安变坏归因于难民潮。
欧洲反恐有一个很大的体制矛盾。一个人只要获得一个国家的签证，就可在申根国内自由通行。但欧洲的反恐情报部门又是割裂的。这种矛盾，再加上很多恐怖分子是“内生”居住者，恐袭防不胜防。
现在，美国的“严防死守”，与欧洲的“剪不断，理还乱”，构成了两种反恐格局。分化的结果，恐怖袭击的重心转移到了欧洲。
恐袭对欧洲的影响，最深层次如前面所说，是对预期的改变。人们觉得此地充满变数，不再安全。再加上欧洲一体化的遇阻、经济上的福利包袱，悲观者居多。
此种情绪催生了第二次分化。
04
这就是英国脱欧。
避免卷入难民潮，避免恐袭，是英国脱欧很重要的原由。
英国想与欧洲大陆切割、与欧洲既有的预期切割，重建自己的预期体系。
昨天的恐袭就发生在这样的背景下。
怎么看这个事件？
它会坚定英国与欧洲切割的决心。英伦向来唯美国马首是瞻，在对待恐袭上，会走回美国的模式。洁身自好，本国优先。
怎么看英国的未来？
脱欧前，英国前任财务大臣奥斯本曾表示，脱欧将使英国楼价下跌18%之多，英国房地产咨询公司Hometrack也认为楼价会有20%的跌幅。
不过，公投至今，英国房价不但没有如预期的下跌，在2016反而实现4.5%的增长。
英国房价在退欧后表现平稳，未现暴跌（来源：Nationwide）
抛开对欧洲一体化人类理想实验的情感因素，英国如果与旧欧洲成功切割，重建预期体系，它会保有帝国的荣光、焕发出确定性的价值光芒。
有人说，这个日不落帝国不久将瓦解，恐袭是先兆。对这样的观点嗤之以鼻。
看看下面这幅图，它是500年来国家经济实力的排名。
来源：世界银行、Maddison
仔细对比一下，500年前和现在比，前10名只变了三个国家；200年前和现在比，前10名只变了两个国家。
要相信时间的力量，相信历史的力量。几百年前称霸的是法兰西、普鲁士、意大利、英格兰，现在列位于豪强的还是英法德意诸国。
老大在轮换，但豪强还是那几个。
历史的积淀不会那么容易消散。英国让出老大位置那么多年，伦敦依然是世界中心，伦敦房价依然是全世界最贵的。
从这点来说，投资英国是比新兴国家更有确定性的。
怎么看欧洲？
两个字：心疼。
本来是多么美好的人类实验，超越主权，超越货币，用从未有过的非战争征服形式实现国与国的一体。本已高歌猛进，但现今陷于解体泥淖。
欧洲近几年黑天鹅频飞，发育出了投资界的避险概念。这一概念在当今“不确定性”为主题的世界里，日益成为主流。
去年，巴菲特的公司将近有50%的资产变成现金类资产，这是他的历史最高点，从来没有这么多资产趴在现金类资产上，说明他对风险非常警惕。
债券大王格罗斯就说现在的环境下不亏钱已经很好了，不要介意低收益。
李嘉诚跑了，把钱搬到有确定性收益的领域去了。
这三位都选择了往最安全的地方躲。避险与确定性是最看重的。
值得注意的是，李嘉诚跑去的一个重要投资地，是欧洲。像前面分析的，如果你相信时间的力量，那么对古老有序的欧洲应该保有信心。
欧洲短期可能会混乱失序，但长期看，这个繁荣了上千年的大陆，定然不会因为一两个历史的插曲而面目全非。
它对于投资的确定性和稳定性，一定比新兴国家要好。
历史的一步步堆成了未来。相信时间，相信沉淀，让我们用确定性来对抗不确定的世界。
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